Управление собственными финансами — штука сложная: сегодня ты копишь на первый взнос за ипотеку, а завтра заказываешь себе роллы, и приходится начинать всё сначала. Особенно тяжело это делать во время финансовых кризисов, которых за последние 30 лет в нашей стране было уже три. Далее мы расскажем об основных причинах и последствиях этих событий и познакомим тебя с некоторыми экономическими терминами.
Дорогой, у нас будет дефолт
После распада СССР страна переживала не самые лучшие времена не только с точки зрения того, что ситуация с приходом новой власти в первые годы после распада выглядела страшно (об этом мы немного рассказывали в статье про историю российской Конституции). Новые рыночные реформы привели к сильному спаду экономики и невероятной инфляции.
Инфляция — устойчивая тенденция повышения цен и заработной платы в денежном выражении.
В 1991 году инфляция составила 160%, в 1993 — 840%. В какой-то момент все граждане страны стали миллионерами, потому что вчерашние 100 рублей превратились уже в 100.000, — в 1995 году государство начало выпускать банкноты с большим номиналом для упрощения денежного оборота; до этого момента для похода в магазин людям приходилось брать с собой увесистую пачку купюр, чтобы просто купить самый стандартный набор продуктов. Но к 1997 году ситуация внезапно начала меняться: уровень инфляции упал до невероятных 11%, экономика начала расти, а лишние нули с банкнот начали убирать с помощью деноминации.
Разумеется, чтобы закрывать возникшие дыры в бюджете, правительство было вынуждено брать огромные займы, создав рынок государственных краткосрочных облигаций (ГКО), то есть что-то похожее на огромную финансовую пирамиду. Доходность по этим облигациям превышала 100%, что привлекало инвесторов и быстро окупало стоимость их приобретения. То есть такая бумага позволяла единожды получить с государства деньги, а так как нашей стране требовалось всё больше денег, то выпускали этих облигаций всё больше и больше. К 1997 году уровень обязательств по ГКО достиг 400 трлн руб. Проблема ещё была в том, что средства от продажи новых облигаций в основном шли на оплату старых, а некоторая часть капитала просто выводилась за рубеж, в сторону от нестабильной экономики (внешний долг на то время составлял $182 млрд).
А тут ещё кризис в Юго-Восточной Азии, и снижение цен на энергоносители совсем подкосили российскую экономику. «Нужно больше золота», — кричал государственный бюджет, но правительство не знало, что ему делать. Эксперты призывали Россию к девальвации рубля, ведь мы продолжали искусственно поддерживать уровень нашей валюты.
Девальвация — обесценивание валюты по отношению к другим.
Долг вырос до $200 млрд, но доллар всё ещё стоил чуть больше 6 рублей. И вот 17 августа 1998 года случился день, когда наступил дефолт.
Дефолт — неоплата основного долга по долговым обязательствам или его процентов.
На 90 дней было приостановлено выполнение долговых обязательств страны, пересматривались условия выплаты по ГКО, а сами продажи этих облигаций были приостановлены. Также правительство перестало удерживать уровень рубля, допустив его девальвацию. В итоге всё закончилось крахом нескольких крупных банков и сбережений обычных граждан, прямо как в этом примере из «Южного парка»:
За доллар уже платили 20 рублей, инфляция выросла до 84,5%. Так что теперь ты примерно представляешь, когда начали расти цены на иностранную валюту. Но между 20 рублями тогда и 60 рублями сейчас было ещё два финансовых кризиса.
Игра на понижение в 2008
С началом нового тысячелетия наступила и новая эра для российской экономики. Жестокие меры, принятые в 1998 году, всё-таки позволили стране выйти из кризиса: внешний долг начал выплачиваться, отсутствие импорта способствовало развитию внутреннего производства, ВВП начал расти, пусть и цена за доллар оставалась на уровне 20 рублей. Но беда пришла откуда не ждали: из царства одной из самых стабильных и развитых экономик — США. Причём не из-за огромных внешних долгов или обвалов цен на нефть, а из-за того, что кто-то вовремя не платил ипотеку.
Американские банки в огромных количествах начали выдавать ипотечные займы с высокой степенью риска — на них было проще заработать. Росли кредиты по коротким кредитным историям или вообще без неё — субстандартным кредитам. Одни банки начали это практиковать, другие увидели, сколько те получают денег, и тоже предлагали гражданам такого рода займы. В итоге условия по ним стали выгоднее, чем по государственным ипотечным агентствам, а сам заёмщик даже не думал о возможности погашения таких кредитов и лишь рассматривал дальнейшую перепродажу недвижимости или пролонгации кредитов на более выгодных условиях.
Причём всё началось ещё в 80-х, когда малоприбыльные, но надёжные ипотечные облигации решили объединять и продавать инвесторам с такой же высокой надежностью, но уже за более ощутимые деньги. Но в результате спекуляций такие бумаги начали в себе содержать и облигации с очень высокой степенью риска. И к 2008 году этот пузырь лопнул. Об этой ситуации рассказывается в фильме «Игра на понижение», где очень доходчиво, с применением таких ресурсов, как Марго Робби в ванной, объясняют, как мир оказался внезапно в финансовой яме. Вот пример по этим самым облигациям:
В итоге невыплаты достигли чудовищных размеров. Результат — крах банковского сектора: банк Lehman Brothers признал себя банкротом с убытками в $631 млрд (крупнейшее банкротство в истории США). Разумеется, кризис такой большой экономики отражается и на всём мире: Исландия на грани банкротства, цены на нефть из-за спада потребления падают с 133 до 43 долларов за баррель, в России начинается плавная девальвация рубля, в результате чего стоимость доллара достигает 36 рублей. У России кроме ухудшения ситуации в мировой экономике были и свои причины кризиса: рост спроса на кредиты у населения (жизнь-то наладилась) привёл к тому, что деньги в банках заканчивались, и им приходилось брать займы у иностранных банков под проценты. А в ситуации мирового финансового кризиса люди склонны забирать свои вклады, особенно вспоминая ситуацию 1998 года. Государству же в ответ на всё это пришлось использовать свои золотовалютные резервы — и это всё на фоне низких цен на нефть. Не успели мы справиться с этой волной кризиса, как наступил ещё один — 2014 года.
Как мы за Севастополь отвечали
Прошлый кризис тоже закончился достаточно быстро — этому помогли возросшие до $100 цены на нефть. Но к прошлому темпу экономика вернуться не смогла, потому что многие реформы не были реализованы с надеждой на то, что нефть всё вытянет. Не вытянула.
В 2014 произошло сразу несколько неприятных для нас событий, которые снова больно ударили по российской экономике. Цены на нефть опять упали, а тут ещё против России вводятся санкции из-за событий на Украине. Эти два фактора уже заставили инвесторов обходить стороной нашу экономику, что ослабило входящие финансовые потоки. Нефть так и не дорожала, а ставка на сырьё, которую сделало правительство в особо урожайные годы, себя не оправдала. Деньги в то время шли преимущественно в добывающую промышленность, и доходы всей страны, соответственно, были сильно связаны с нефтью и ценой на неё. Тут и оказалось, что остальные сферы для получения капитала не развиты в должной мере, чтобы залатать эти дыры (доля от топлива в ВВП была порядка 70%).
На начало 2014 года доллар стоил около 32 рублей, а уже к декабрю цена выросла до 58 рублей — и на этом не остановилась. В декабре торги велись в районе 80 рублей за доллар, но максимальной официальной ставкой была цена в 69,66 рублей за доллар (максимальный уровень в 2014-2015 гг.)
Сейчас эксперты предрекают в скором времени новый глобальный финансовый кризис. Говорят, он может наступить в Азии, потому что Китай так же, как и США в 2008 году, собирает «ненадёжные» кредиты, которые могут взорвать мировую ситуацию. К тому же у президента США Дональда Трампа свои взгляды на экономику, поэтому он ведёт настоящую торговую войну с Китаем. Стоит ли нам этого бояться? Тебе, как гражданину своей страны, скорее всего, да. Российской экономике, скорее всего, нет. Ситуация 2014 года закалила нашу финансовую броню и заставила пересмотреть свои взгляды на сырьевую ориентированность экономики. Например, бюджет составляется теперь с учётом того, что цены на нефть будут на уровне $40 за баррель, что позволяет курсу рубля дышать спокойнее, а «лишние» деньги — тратить на реализацию нацпроектов, которые должны толкать нашу экономику дальше. Но давай на всякий случай запомним — и проверим, как всё изменится через несколько лет: сейчас «Доширак» стоит в районе 40 рублей.